Глава Банка России Эльвира Набиуллина допустила снижение ключевой ставки во втором полугодии при условии устойчивого снижения инфляции. Пресс-служба ЦБ опубликовала её комментарий по итогам сегодняшнего заседания Совета директоров ЦБ, на котором было принято решение оставить ключевую ставку на уровне 16% - второй раз подряд.

Инфляция
- С начала года устойчивые темпы текущего роста цен находятся в диапазоне 6–7% в годовом выражении.

- Инфляционные ожидания дополнительно подогревают потребительский спрос. Хотя ожидания населения и предприятий в целом снизились в последние месяцы, их уровень по-прежнему высокий, а в сегменте розничной торговли в марте они даже немного выросли. Замедление инфляции будет постепенно охлаждать инфляционные ожидания.

Экономика
- После некоторого замедления в конце прошлого года рост экономической активности снова ускорился, прежде всего в сегменте потребления домохозяйств. Потребительские настроения находятся вблизи исторических максимумов, интерес граждан к крупным покупкам растет с декабря. В прошлые периоды существенного ужесточения ДКП такого не наблюдалось.

- Инвестиционная активность находится на рекордном уровне.

- Экономика находится в инвестиционной фазе роста. Это одно из проявлений структурной трансформации. Индикатор бизнес-климата достиг максимума за 12 лет. Этот сильный результат обеспечен тем, что экономика фактически полностью задействует как производственные мощности, так и трудовые ресурсы.

- Серьезным ограничением для дальнейшего роста производства остается дефицит кадров. Безработица в январе упала до 2,7% с сезонной корректировкой. Напряженность на рынке труда возобновила рост.

- В целом разрыв между спросом и предложением сохраняется. Экономика растет выше потенциала, о чем свидетельствует сохранение повышенного инфляционного давления.

Денежно-кредитные условия
- Кредитные и депозитные ставки растут. Это отражает подстройку рынков к уже принятым решениям по ключевой ставке. Доходности ОФЗ также повысились примерно на 1 процентный пункт с прошлого заседания.

- Кредитная активность замедляется, но неравномерно. Норма сбережения остается высокой. Динамика депозитов существенно опережает сезонную норму.

- Для уверенного возвращения инфляции к цели требуется длительное поддержание жестких денежно-кредитных условий.